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美国存托凭证(American Depositary Receipts,ADR)

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lele 发表于 2023-11-30 14:08:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
美国存托凭证(American Depositary Receipts,ADR)


面向新加坡投资者发行并在新加坡证券市场交易的存托凭证叫新加坡存托凭证(SDR)
如果发行范围不止一个国家,就叫全球存托凭证(GDR)
从本质上进GDR与ADR是一回事。两者都以美元标价、都以同样标准进行交易和交割,两者股息都以美元支付,而且存托银行提供的服务及有关协议的条款与保证都是一样的,“全球”一词取代“美国”一词,只是出于营销方面的考虑.

ADR解决了美国与国外证券交易制度 惯、语言、外汇营理等不尽相同所造成的交易上的困难,是外国司在美国市场上筹资的重要全部工具。同时也是美国投资者最广泛接受的外国券形式。美国法律为了保护国内投资者的利益,规定法人机构以及私人企业的退休基金其资金仍来源子老百姓 不能投资美国以外的司股票,对于外国企业在美国发行的DRQ视同美国的证券,可以技瓷,第一张ADR出现于1927年,是根银行发行,到1961年,有15家外国在美国发行了ADR,1978年在美国发行的ADR达400个由于80年代以来美国金部营制的放。ADR数量大增,到1996年底,共发行了1301个ADR,其中英国174%,阿限廷占1.5%,澳大和日本分别占11.4%和 1.3%,在1301ADR中,仅426可以在美国=大证券交易系统挂牌交易(细约证交所美国证交所 NASDA0,1996年交易量10S7股,交易全达341亿美元。其余未市的ADR场外交景市场流通、自193年以实,我国他有公司在美国发行ADR,包在 海开券交具所上的“轮胎橡胶”"氯碱化丁""二纺机”以及深圳证券交易所上市的“深深房”,上述4家公司发行的都属一级ADR仅限于柜台市场交易,而无筹资功能。此后,“中国华能国际""山东华能"则以二级ADR公升尊集并在纽约证交所上市.


美国存托凭证与美国存托股票区别
而美国存托凭证大多以若干单位(比如10股)抵押股票充当一单位的ADRS。[1]美国存托凭证与美国存托股票不同的是,美国存托股票的面值大多只有作抵押股票面值的几分之一,美国存托股票(ADS是由希望项8美国资者而不必在美国市场上挂牌的股票发行公司费发起的,美国存托凭证(ADR表示美国公民可以购买的外国股票的权益。ADR,是由银行和经纪公司发起


ADR 允许美国投资者投资非美国公司,并让非美国公司更容易进入美国资本市场。许多非美国发行人使用美国存托凭证作为在美国筹集资金的手段。非美国公司有时可能被称为“外国私人发行人”。第一个ADR是由美国于1927年创建的。 银行允许美国投资者投资英国百货公司的股票。目前有超过70多家公司在美国资本市场发行ADR。ADR是一种可转让的证书,证明美国存托股票(“ADS”)的所有权权益,而ADS又代表非美国股票的权益。已存入美国银行的公司。ADR和ADS这两个术语经常被市场参与者互换使用。ADR以美元进行交易,并通过美国结算系统进行结算,这使得ADR持有人不必以外币进行交易。ADR可以一对一代表相关股份,也可以代表一股或多股的一小部分。


美国证券交易委员会认为ADR是独立于相关股票的证券。这意味着存托银行作为ADR的发行人,必须在F-6表格上单独向SEC注册ADR的发行。此外,希望在美国进行公开发行或寻求上市的发行人必须始终在适用的SEC表格上注册相关股份。


发行人发行与美国公开发行相关的美国存托凭证被称为“三级”美国存托凭证计划;发行与在美国上市而未公开发行的现有股票相关的ADR被称为“二级”ADR计划;代表仅在美国场外交易的现有股票的ADR的发行被称为“一级”ADR计划。ADR存管人可以创建一级ADR,以促进外国私人发行人先前发行的股票的二级交易,无论是发行人的参与还是没有发行人的参与。

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